近几个月，国内PP市场呈现连续下滑走势。从下图可以看出，5月份国内PP拉丝料主流价格尚在10000元/吨左右，现在却已降至7500元/吨的年内低点。究其原因，有原油下滑成本降低的影响，亦有国内供应过剩加大等因素。当前正值PP传统需求旺季，行情丝毫未见起色，市场看空气氛蔓延，价格低位震荡，PP似乎已经陷入令人绝望的境地。在传统需求旺季失色的背景下，行情能否绝处逢生已成为了市场关注的焦点。

　　1.原油影响
　　随着美国夏季驾车旅行高峰季的结束，美国汽油需求将进入季节性下降时期。同时美国炼油厂开展季节性检修，以便从主产汽油转向主产取暖油，对原油的需求将短期减少，油价可能在未来承受更多压力。另外，与中国经济相关的不确定性、致密油供应增加、美元汇率增强以及取消对伊朗的制裁等，将会给未来油价带来下行风险。作为PP的上游原料，原油价格走低会直接导致成本的下降。由此来看，原油对后市PP整体影响偏空。
　　2.供应面影响
　　今年国内PP原计划新增400多万吨产能，但截至目前，已投产的新装置只有40万吨。从已知消息来看，久泰能源、中天联合等计划新增装置已经无缘在今年开车，年内有望投产的只有中煤蒙大和神华陕西项目，共60万吨产能。保守估计，今年PP新投产装置产能合计在100万吨/年，远小于去年的420万吨/年。虽然今年PP的新增产能是近几年来最少的，但是中煤蒙大、神华陕西项目将主要集中在第四季度释放，这将对四季度PP的供应面带来压力。
　　3.宏观经济影响
　　当前，我国正面临着较大的经济下行压力，今年上半年的国内生产总值(GDP)已经降至7%的低位，全年能否“保7”仍是未知数，并且，从最新公布的9月份财新制造业采购经理人指数（PMI）也可看出，此次PMI初值降至47.0，创下了2009年3月以来的最低值，经济下行对多个行业均已造成冲击。在广东塑料交易所编辑看来，由于PP下游需求具有广泛性，房地产、汽车及塑编等均是PP的主要下游行业，经济下行导致了需求的放缓，供需矛盾加剧。
　　4.进出口影响

　　近段时间，人民币连续贬值，人民币贬值对PP市场影响不可低估。众所周知，人民币贬值，最直接的影响就是不利于进口，利好出口。据广东塑料交易所了解，今年1-8月份PP累计进口228.3万吨，同比减少8%，而出口量同比却增加33%。当然，其中有国内扩能因素导致进口量减少，但更多的则是人民币贬值带来的影响。目前，我国PP每年仍有超过25%的量需要进口，人民币贬值明显抬高了进口成本。未来，人民币贬值预期的不确定性，将导致进口贸易商接货谨慎，进口货源的减少，将使得国内PP竞争压力减弱。
　　综合上述分析，市场空头势力占优，看空心态会带来去库存操作，引发旺季需求不及预期等后果，多种因素交织影响下，行情绝处逢生存在一定困难。当然，市场形势瞬息万变，在当前价格下亦不可盲目看空，尤其在下半年国家将加大投资稳增长的情况下，且“十三五”规划出台在即，不排除有刺激需求的政策推出，建议商家密切关注各方动态。（广东塑料交易所分析员 燕锴）